鞭炮声中加息 给楼市调控加上一把火

 本文来源:中国证券报-中证网
 
  兔年春节鞭炮声尚未停息,央行即宣布加息,表明中央对持续走高的CPI的担忧,凸显通胀在未来的一段时间内将是中国经济面临的最大挑战,确保通胀水平保持在合理的水平成为了货币政策的重要目标。加息对日益收紧的房地产政策在加上一把火,股市也将受到连累,中国经济能否在世界经济动荡中真正做到独善其身也将在兔年验证。

  中国人民银行决定,自2011年2月9日起上调金融机构人民币存按揭基准利率。金融机构一年期存按揭基准利率分别上调0.25个百分点,其他各档次存按揭基准利率相应调整。

  央行本次加息,主要目标在于抑制快速上行的CPI,有市场人士已经预测,2011年1月CPI将可能突破6%,虽然有节日因素在内,但是,快速上行的趋势已经足以引起整个经济的重视。能否抑制CPI快速上行的趋势,对经济发展、社会稳定等方面都将形成举足轻重的影响。

  目前,加息对央行来说,是个不愿轻易采用的措施。一方面,国内通胀压力增大,为了保持经济的平稳发展、保持居民的生活水平,加息成为必须;另一方面,则凸显加息的双刃剑效应:国内经济目前正处在结构调整的阶段,产业发展需要信贷支持,加息将增加产业调整和发展的信贷成本,同时,人民币目前面临着巨大的升值压力,加息将进一步增加升值的压力,人民币升值又将降低国内产品的竞争力。央行的连续加息已经从事实上表明,中央眼下最重要的任务是抑制通胀,为防止通胀水平恶化带来更大的损失,政策上已经能够接受其它方面的损失。CPI的走势将成为2011经济领域的首要指标,可以说,通胀不息,加息不止。

  在通胀压力的推动下,从紧的货币政策力度再次加强,在这种情况下,受新“国八条”冲击的房地产市场再次承压,资金成本的上升将从开发商和购房者两个层面上形成直接的影响,房地产市场短期内可能再次面临成交量惨淡的考验。但CPI的继续上涨将缓和这种压力,房地产市场眼下还是一个相对保值的市场,部分资金出于抵御通胀和博取人民币升值的目的,将会流入到房地产市场。

  股市在加息的压力下,仍将维持前期弱势调整的态势。一方面,加息直接增加了市场投资者的投资机会成本;另一方面,加息将增加企业的经营成本,进而影响企业的盈利能力。但是,在通胀的环境下,资源类企业仍将受到市场资金的追捧,或将走出独立行情,值得投资者关注。

  从目前的趋势看,中国进入加息周期的判断已经基本成为共识,在这种情况下,个人理财仍应维持“投短不投长”的思路,布局预期,资金尽量投资短期产品,以便于灵活调整期限结构。

  在通胀和升值等因素的多重压力下,中国经济在2011将面临更加严峻的挑战,在已经看似即将走出国际金融危机负面影响的情况下,CPI的快速走高再次将中国经济置于困难的环境之中,在个别经济体屡屡出现危机迹象的情况下,中国经济能否独善其身仍将考验当局的经济控制能力。

  兔年的中国经济,注定将是不平淡的一年,这只“经济兔子”能否保持持续的快速跳跃能力值得关注。

 
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